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    华夏天信科创板IPO 经营活动现金流大幅下降

    2019-06-01 08:58:07 来源:资本邦 已入驻财经号 作者:佚名
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      5月31日,资本邦讯,华夏天信智能物联股份有限公司(下称“华夏天信”)的科创板申请已被受理。

      华夏天信本次公开发行新股数量不超过5,200万股,占发行后公司总股本的比例不低于

      25.00%。本次发行可以采用超额配售选择权,采用超额配售选择权发行股票数量不超过本次公开发行股票数量的15.00%。      华夏天信主营业务包括智慧矿山操作系统平台,感知执行层的智能传动设备、智能控制终端、智能传感器、矿用特种机器人等产品,以及智能应用APP层的智慧安全、智慧生产等应用服务。2016-2018年,华夏天信实现营业收入分别为1.27亿元、2.07亿元和4.74亿元;实现净利润分别为3,125.45万元、6,862.73万元和9,016.90万元。    图片来源:华夏天信招股书

      华夏天信选择的上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

      本次发行募集资金扣除发行费用后,拟全部用于公司主营业务相关的项目,满足主营业务发展资金需求,具体如下:    图片来源:华夏天信招股书

      ? ? ? ? 华夏天信称,本次募投项目建成投产后,公司固定资产规模将大幅度提高,固定资产年折旧费用将随之大幅度的增加。同时,智慧能源工业物联网(AI+IIOT)技术研发中心项目实施初期会投入较多研发资金,计划建设期为2年,其中研发人员薪酬共将投入11,790.00万元,研发项目预计很难在短时间内实现产业化。因此,公司可能面临费用大幅增加而导致净利润降低的风险。

      ? ? ? ?2016年末、2017年末和2018年末,华夏天信应收账款余额分别为19,840.56万元、23,596.17万元和30,510.71万元,占同期营业收入的比重分别为155.87%、114.12%和64.37%,一年以内应收账款余额占应收账款总额的比重分别为51.96%、86.65%和94.37%。公司应收款绝对额持续上升,如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况,或公司外部资金环境趋紧时将会使公司面临较大的运营资金压力,对公司生产经营和财务状况造成不利影响。

      ? ? ? ? 此外,资本邦了解到,2016年度、2017年度及2018年度,华夏天信经营活动产生的现金流量净额分别1,458.08万元、1,360.91万元和-8,969.83万元。2018年度,公司经营活动产生的现金流量净额为负,主要由于公司生产经营规模不断扩大、增加相应存货储备等所致。2018年末,公司货币资金余额7,176.89万元,同时,持有未到期银行承兑汇票9,559.60万元,能够满足公司目前正常生产经营的需要。但是,公司近年来快速成长,市场需求以及生产经营规模在未来几年中还将持续扩大,随着研发投入的不断增加,企业未来经营活动产生的现金流量净额有可能出现低于企业净利润或呈现负数等波动较大的状况,可能对公司的财务状况和生产经营带来一定的不利影响。

      ? ? ? 华夏天信将其持有的两项不动产抵押给银行,为公司最高5,000.00万元的借款额度提供担保,报告期末对应银行借款余额为2,328.42万元。如果公司出现经营困难而无法及时足额偿还银行借款,上述资产将有可能因抵押权行使而被处置,从而对公司持续经营产生不利影响。

      图片来源:123RF

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